Option Volatility Viele Anfang Optionen Trader nie ganz verstehen, die schweren Auswirkungen, die Volatilität für die Optionen Strategien, die sie erwägen können. Einige der Schuld für diesen Mangel an Verständnis kann auf die schlecht geschriebenen Bücher zu diesem Thema gesetzt werden, von denen die meisten Optionen Optionen Strategien boilerplate anstatt alle realen Einblicke, wie Märkte tatsächlich in Bezug auf Volatilität funktionieren bieten. Allerdings, wenn youre ignorieren Volatilität, können Sie nur sich selbst die Schuld für negative Überraschungen. In diesem Tutorial, zeigen Ihnen auch, wie zu integrieren, was, wenn Szenarien über die Veränderung der Volatilität in Ihren Handel. Offensichtlich Bewegungen des zugrunde liegenden Preis kann durch Delta (in der zugrunde liegenden Aktien oder Futures-Kontrakt der Sensitivität eines Optionspreisänderungen) arbeiten und in der unteren Zeile auswirken, aber so kann Volatilitätsveränderungen. Nun erkunden auch die Option Empfindlichkeit Griechisch als Vega bekannt. Die den Händlern eine völlig neue Chance bieten. Viele Händler, eifrig, um die Strategien, die sie glauben, wird schnelle Gewinne zu erhalten, suchen Sie nach einem einfachen Weg zu handeln, die nicht zu viel Denken oder Forschung. Aber in der Tat, mehr denken und weniger Handel kann oft eine Menge von unnötigen Schmerzen sparen. Das heißt, Schmerzen können auch ein guter Motivator sein, wenn Sie wissen, wie die Erfahrungen produktiv zu verarbeiten. Wenn Sie aus Ihren Fehlern und Verlusten lernen, kann es Ihnen beibringen, wie man am Trading-Spiel zu gewinnen. Dieses Tutorial ist ein praktischer Leitfaden für das Verständnis der Optionen Volatilität für den durchschnittlichen Option Trader. Diese Serie bietet alle wesentlichen Elemente für ein solides Verständnis sowohl der Risiken und potenziellen Belohnungen im Zusammenhang mit Option Volatilität, die auf den Händler, der bereit ist und in der Lage, sie gut zu bedienen erwarten warten (Hintergrundinformationen finden Sie unter Die ABCs der Option Volatility. ) Ein gründliches Verständnis von Risiken ist im Optionshandel von wesentlicher Bedeutung. So ist die Kenntnis der Faktoren, die Option Preis beeinflussen. Dieser Wert ist ein wesentlicher Bestandteil des Optionspreismodells. Finden Sie heraus, wie Sie die quotGreeksquot verwenden können, um Ihre Optionen Trading-Strategie und helfen Gleichgewicht Ihr Portfolio. Wir betrachten die verschiedenen Arten von Griechen und wie sie Ihren Forex-Handel verbessern können. Die geschätzte Volatilität eines security039s Preises. Diese Risiko-Exposure-Messungen helfen Händler, zu erkennen, wie empfindlich ein bestimmter Handel zu Preis, Volatilität und Zeitverfall ist. Nutzen Sie die Lagerbewegungen, indem Sie diese Derivate kennen. Im Optionenhandel stellt vega die Mengenoptionspreise dar, die sich als Reaktion auf eine Veränderung der zugrunde liegenden Vermögenswerte implizierter Volatilität ändern werden. Für Einzelpersonen streben, Options-Trader zu werden, hier sind fünf der besten Bücher, die helfen, zu verstehen und profitieren von den Optionen-Märkten zu bieten. Auch wenn die Risikokurven für einen Kalender Spread verlockend erscheinen, muss ein Händler die implizite Volatilität der Optionen auf die zugrunde liegende Sicherheit zu beurteilen. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerlich abzugsfähiger Aufwand verwendet werden, um die Steuerkosten zu senken und den Cashflow zu steigern. Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Anwesenheit an mehreren renommierten Schulen und seinen Erfahrungen aus der Praxis so erfolgreich wurde. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über durchschnittliche Börsenanalyse Gehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die Gehälter und Gesamtniveau beeinflussen. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerlich abzugsfähiger Aufwand verwendet werden, um die Steuerkosten zu senken und den Cashflow zu steigern. Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Anwesenheit an mehreren renommierten Schulen und seinen Erfahrungen aus der Praxis so erfolgreich wurde. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über durchschnittliche Börsenanalystengehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die die Gehälter und die Gesamtniveaus beeinflussen. Die ABCs Of Option Volatility Die meisten Optionen Trader - von Anfänger bis Experte - sind vertraut mit dem Black-Scholes-Modell der Optionspreise von Fisher Black entwickelt Myron Scholes im Jahr 1973. Um zu berechnen, was als ein fairer Marktwert für jede Option. Umfasst das Modell eine Reihe von Variablen, die Zeit bis zum Ablauf, historische Volatilität und Ausübungspreis umfassen. Viele Option Trader, jedoch selten bewerten den Marktwert einer Option vor der Festlegung einer Position. (Hintergrundinformationen finden Sie unter Grundlegendes zu Optionspreisen.) Dies war schon immer ein merkwürdiges Phänomen, denn dieselben Händler wollten kaum ein Haus oder ein Auto kaufen, ohne den Marktpreis dieser Anlagen zu betrachten. Dieses Verhalten scheint aus der Wahrnehmung des Händlers zu resultieren, dass eine Option im Wert explodieren kann, wenn das Underlying den beabsichtigten Zug macht. Leider übersieht diese Art der Wahrnehmung die Notwendigkeit einer Wertanalyse. Zu oft, Gier und Eile verhindern Händler eine sorgfältigere Bewertung. Leider kann für viele Optionskäufer der erwartete Kurs des Basiswertes bereits in den Optionswert einbezogen werden. In der Tat, viele Händler schmerzlich entdecken, dass, wenn das Underlying macht die antizipierte Bewegung, könnte der Optionspreis eher sinken als zu erhöhen. Dieses Geheimnis der Optionspreise kann oft durch einen Blick auf die implizite Volatilität (IV) erklärt werden. Werfen wir einen Blick auf die Rolle, die IV spielt bei der Option Preisgestaltung und wie Händler am besten nutzen können. Was ist Volatilität Als wesentliches Element, das die Höhe der Optionspreise bestimmt, ist die Volatilität ein Maß für die Geschwindigkeit und den Umfang der Preisveränderung (nach oben oder unten) des Basiswerts. Wenn die Volatilität hoch ist, ist die Prämie auf der Option relativ hoch und umgekehrt. Sobald Sie ein Maß für die statistische Volatilität (SV) für einen Basiswert haben, können Sie den Wert in ein Standardoptions-Preismodell stecken und den Marktwert einer Option berechnen. Eine Modelle Marktwert ist jedoch oft nicht überein mit dem tatsächlichen Marktwert für die gleiche Option. Dies wird als Option Fehlentscheidung bekannt. Was bedeutet dies Alle Um diese Frage zu beantworten, müssen wir näher auf die Rolle IV spielt in der Gleichung. Was gut ist, ist ein Modell der Optionspreiskalkulation, wenn ein Optionspreis oftmals vom Modellpreis abweicht (dh sein theoretischer Wert). Die Antwort kann in der erwarteten Volatilität (implizite Volatilität) gefunden werden. Option-Modelle berechnen IV mit SV und aktuelle Marktpreise. Wenn zum Beispiel der Preis einer Option drei Punkte im Prämienpreis beträgt und der Optionspreis heute vier ist, wird die zusätzliche Prämie dem IV-Preis zugerechnet. IV ist nach dem Einstecken der aktuellen Marktpreise von Optionen, in der Regel ein Durchschnitt der beiden nächsten gerade out-of-the-money Option Ausübungspreise bestimmt. Werfen wir einen Blick auf ein Beispiel mit Baumwolle Call-Optionen zu erklären, wie dies funktioniert. Überbewertete Optionen verkaufen, Unterbewertete Optionen kaufen Überprüfen Sie diese Konzepte in Aktion, um zu sehen, wie sie verwendet werden können. Glücklicherweise können heutige Optionen Software am meisten die ganze Arbeit für uns tun, so müssen Sie nicht ein Mathe-Assistent oder ein Excel-Kalkulationstabelle Guru schreiben Algorithmen, um IV und SV zu berechnen. Mit dem Scanning-Tool in OptionsVue 5 Options Analysis Software können wir Suchkriterien für Optionen festlegen, die sowohl hohe historische Volatilität (jüngste Preisänderungen, die relativ schnell und groß waren) als auch hohe implizite Volatilität (Preis der Optionen, die größer waren Als der theoretische Preis). Ermöglicht Scan-Rohstoff-Optionen, die dazu neigen, sehr gute Volatilität haben, (dies kann jedoch auch mit Aktienoptionen getan werden), um zu sehen, was wir finden können. Dieses Beispiel zeigt den Handelsschluss am 8. März 2002, der Hauptgrundsatz gilt jedoch für alle Optionsmärkte: Wenn die Volatilität hoch ist, sollten die Optionskäufer vorsichtig sein, wenn sie gerade Optionskäufe erwerben. Geringe Volatilität, auf der anderen Seite, die in der Regel in ruhigen Märkten, wird bessere Preise für Käufer bieten. Abbildung 1 enthält die Ergebnisse unseres Scans, die auf den eben skizzierten Kriterien basieren. Optionen Scan für hohe gegenwärtige implizite und statistische Volatilität Betrachten wir unsere Scan-Ergebnisse, können wir sehen, dass Baumwolle übersteigt die Liste. IV ist 34,7 bei dem 97. Perzentil von IV (das sehr hoch ist), mit den letzten sechs Jahren als Referenzbereich. Darüber hinaus ist SV 31,3, die auf dem 90. Perzentil des Sechs-Jahres-High-Low-Bereich ist. Diese sind überbewertete Optionen (IV gt SV) und sind aufgrund der extremen Werte sowohl von SV als auch von IV hoch (d. H. SV und IV sind an oder oberhalb ihrer 90. Perzentilrangliste). Klar, das sind keine Optionen, die Sie kaufen wollen - zumindest nicht ohne Berücksichtigung ihrer teuren Natur. Wie Sie aus Abbildung 2 unten sehen können, neigen IV und SV dazu, auf ihre normalerweise niedrigeren Ebenen zurückzukehren, und können dies recht schnell tun. Sie können daher einen plötzlichen Zusammenbruch der IV (und SV) und einen schnellen Rückgang der Prämien, auch ohne einen Umzug der Baumwollpreise. In einem solchen Szenario, die Option Käufer oft fleeced. Cotton Futures - implizite und statistische Volatilität Abbildung 2: SV und IV wieder auf normal niedrigeren Ebenen Es gibt jedoch hervorragende Option Schreibstrategien, die diese hohe Volatilität nutzen können. Wir werden diese Strategien in zukünftigen Artikeln behandeln. In der Zwischenzeit ist es eine gute Idee, die Gewohnheit der Überprüfung der Volatilität (sowohl SV und IV) vor der Festlegung jeder Option Position zu bekommen. Es lohnt sich, in einige gute Software investieren, um den Job zeitsparend und genau zu machen. In Abbildung 2, oben, sind Juli-Baumwolle IV und SV etwas von ihren Extremen gekommen, aber sie bleiben weit über den 22 Niveaus, um die IV und SV in den Jahren 1999 und 2000 oszillierten. Was hat diesen Sprung in der Volatilität verursacht Tägliche Balkendiagramm für Baumwoll-Futures, die uns etwas über die sich ändernde Volatilität zeigt, die oben gezeigt wird. Die scharfen bearish Rückgänge von 2001 und plötzlichen v-förmigen Boden Ende Oktober verursacht eine Spitze in der Volatilität, die in den Ausbruch höher in der Volatilität von Abbildung 2 gesehen werden kann. Denken Sie daran, dass die Rate der Veränderung und die Größe der Veränderungen in Der Preis wird sich direkt auf SV auswirken, und dies kann die erwartete Volatilität (IV) steigern, zumal die Nachfrage nach Optionen im Verhältnis zur Versorgung stark ansteigt, wenn ein großer Umstieg erwartet wird. Um unsere Diskussion beenden, können wir einen genaueren Blick auf IV durch die Untersuchung, was als Volatilität skew. Abbildung 4, unten, enthält einen klassischen Juli Baumwollanruf-Optionen schief. Die IV für Anrufe steigt, wenn die Option weiter von dem Geld weggeht (wie in der nordöstlichen, nach oben geneigten Form der Schräge gesehen, die ein Lächeln oder eine Grinsenform bildet). Dies sagt uns, dass je weiter weg vom Geld der Call Options Streik ist, desto größer ist die IV in diesem speziellen Optionsstreik. Die Volatilitätswerte sind entlang der vertikalen Achse aufgetragen. Wie Sie sehen können, sind die tiefen Out-of-the-money Anrufe extrem aufgeblasen (IV gt 42). Juli Cotton Calls - Implied Volatility Skew Die Daten für jeden der in Abbildung 4 dargestellten Call Strikes sind in Abbildung 5 unten enthalten. Wenn wir von den at-the-money Call-Streiks für die Juli-Aufrufe weiter wegziehen, steigt IV von 31,8 (gerade aus dem Geld) bei 38 Streiks auf 42,3 für den Streik von Juli 60 (tief aus dem Geld). Mit anderen Worten, die Juli-Streiks, die weiter weg von dem Geld sind, haben mehr IV als jene, die dem Geld näher sind. Durch den Verkauf der höheren impliziten Volatilitätsoptionen und dem Erwerb von niedrigeren impliziten Volatilitätsoptionen kann ein Händler profitieren, wenn der IV-Schrägstand schließlich abflacht. Dies kann auch ohne Richtungsbewegungen der zugrunde liegenden Futures geschehen. Juli Cotton Calls - IV Skew Was haben wir gelernt Zusammenfassend ist die Volatilität ein Maß dafür, wie schnell Preisänderungen wurden (SV) und was der Markt erwartet, dass der Preis zu tun (IV). Wenn die Volatilität hoch ist, sollten die Käufer von Optionen vorsichtig sein, gerade Optionen kaufen, und sie sollten auf der Suche nach Optionen zu verkaufen. Niedrige Volatilität, auf der anderen Seite, die in der Regel tritt in ruhigen Märkten, wird bessere Preise für Käufer aber theres keine Garantie der Markt wird eine heftige Bewegung in absehbarer Zeit zu machen. Durch die Einbeziehung in den Handel ein Bewusstsein für IV und SV, die wichtige Dimensionen der Preisgestaltung sind, können Sie einen entscheidenden Vorteil als Optionen Trader. Stock Option Volatilität Stock Option Volatilität ist die letzte Preiskomponente, die wir in diesem Modul diskutieren werden. Im folgenden Video. Youll lernen, die eine Sache, die machen oder brechen kann Ihr Gewinnpotenzial. Und youll lernen, warum jagen Aktien, die im Preis abheben ist eine schlechte Sache. Um Handelsnachrichten, heiße Vorratstipps und mehr Training zu erhalten, treten Sie einfach dem Option-Profit-Newsletter bei. Die Volatilität an sich ist ein Maß für die Kursbewegung über einen bestimmten Zeitraum. Ein Maß dafür, wie viel ein Aktienkurs nach oben und unten bewegt. Aktien mit hoher Volatilität haben wilde auf und ab Preisschwankungen, und niedrige volatile Aktien haben langsame und stetige Kursbewegung. Hohe Volatilität. Niedrige Volatilität. Option Volatility ist ein Maß für Risiko / Unsicherheit. Je volatiler eine Aktie ist, desto höher ist die Optionsprämie. Die Schwierigkeit der Vorhersage des Verhaltens einer volatilen Aktie befiehlt einen höheren Preis für die Option wegen des zusätzlichen Risikos / der Belohnung, die es aufwirft. Hohe Volatilität: höhere Optionsprämie Niedrige Volatilität: niedrigere Optionsprämie 2 Komponenten der Option Volatilität. Die Option Volatilität ist in zwei Komponenten aufgeteilt: xa0 Historische Volatilität: sagt, wie flüchtig etwas in der Vergangenheit war. Implizite Volatilität: Ist die Märkte Ansicht, wie volatile Sachen in der Zukunft sein werden. Diese beiden Komponenten werden zusammengefasst und in den Volatilitätsanteil der Optionsprämie einbezogen. Side Note Im sicher können Sie bereits aus Lektion 1 bis jetzt die Komplexität der Option Preisgestaltung zu sammeln. Die Komplexität der Option Preisgestaltung entmutigt in der Regel eine Menge Leute vom Lernen über options. xa0 Ich ermutige Sie nicht aufzugeben, weil die Dinge scheinen verwirrend. Ich blieb buchstäblich verwirrt für etwa 6 Monate, als ich anfing und dann eines Tages Dinge einfach zusammengebrochen in meinem Gehirn. Die Glühbirne ging sozusagen aus. Es kann eine Weile dauern, bis alles untergegangen ist, aber sobald es dies tut, wird dies die zweite Hand für Sie sein. Option Volatilität Wenn Youre in einem Handel. Wenn Sie nicht vollständig verstehen, wie Option Volatilität beeinflusst den Preis für eine Option, dann können Sie 10-50 Preisschwankungen in der Option Preis an einem Tag haben und es wird Sie ausflippen. Ohne das Verständnis ist es schwer zu sehen eine 1.000 Investitionen gehen im Wert auf 1.500 und dann eine Stunde später nur 700.xa0 Wenn eine Aktie wurde mit einer langsamen und stetigen Rate Trends und dann für 2 Tage beginnt es sehr volatil geworden , Wird der Wert dieser Optionen in der Regel erhöhen. Wenn Sie bereits im Handel sind, dann ist dies gut. Sie können diese Volatilität nutzen, indem Sie Ihre Optionen zu einem höheren Preis verkaufen. Das einzige Mal, das dies nicht geschieht, ist, wenn die erwartete Bewegung der Aktie bereits in die Optionen Wert festgesetzt wurde. Dies ist auf die implizite Volatilität zurückzuführen. Auch wenn die Aktie eine heftige Bewegung nach oben oder unten hat, kann sich die Option nicht so weit bewegen wie erwartet. Option Volatility Beispiel. Lets sagen, Sie entdecken eine Aktie, die gerade im Preis genommen hat und Sie fühlen sich wie youre verpassen auf die großen Gewinne. Diese große Bewegung lockt Sie in den Handel zu bekommen. Sein wie ein Stück Schokolade, die Sie verführt, während youre auf einer Diät. In diesem Fall waren die Wahlen, die Sie kauften, bereits im Preis aufgebracht, weil, wie wir oben sagten, mehr Volatilität eine höhere Prämie entspricht. Dies ist ein Beispiel für das, was sie Jagdstärke nennen. Sein wie das Kaufen einer Zugkarte und das Verfolgen eines Zugs, nachdem er bereits den Bahnhof verlassen hat. Sie haben bereits auf die große Bewegung verpasst, aber jetzt youre hoffen, dass es geht weiter. Wenn es tut groß, erhalten Sie, um etwas gutes Geld zu machen, aber wenn es nicht. Sie verlieren Geld Denken Sie daran, niedrigere Volatilität gleich einer niedrigeren Option Premium. Wenn Sie die Option gekauft haben, war der Preis wegen der jüngsten Aktivität (hohe Volatilität) aufgebläht, aber sobald die Aktie säumt sich der Wert der Option wird im Wesentlichen erodieren. Wenn Sie Geld verdienen auf den Handel Ihr Gewinn beginnt zu erodieren. Ich verwende oft meine Verlust Trades zu zeigen, was nicht zu tun. Nun, ich schändlich zugeben, dass ich den Zug nach den Eisenbahnschienen gejagt habe, nachdem er den Bahnhof schon verlassen hatte. Was kann ich sagen, auch das Beste von uns wird in einem Irrtum ab und zu gefangen (Lächeln). Ich gehe nicht über die Handels-Details nur wissen, dass ich Kraft gejagt und ich bezahlt den Preis dafür. Ich verlor 95 oder -76 des gesamten investierten Geldes. Endgültige Gedanken Hochvolatile Aktien haben das meiste Potenzial für schnelle Gewinne, aber sie verlieren Geld ebenso schnell. Niedrig Volatilität Aktien sind stabiler und produzieren Gewinne die langsame und stetige Weise. Also, was ist mein Rat Wählen Sie einen Handelsstil, der Ihre Persönlichkeit passt. Ich bevorzuge die langsame und stetige Weise, seine vorhersehbarere. Ich habe nicht den Magen, den Vorrat aufzupassen und meine Profite gehen auf und ab und ganz über dem Platz. Sein zu unvorhersehbares für me. xa0 Jedoch, wenn Im, das nach etwas Aufregung sucht oder schaut, um ein schnelles Geld oder zwei zu bilden, willen Ill absichtlich einen flüchtigen Vorrat wählen. Eigentlich ist das, wie ich Geld für meine wifes Verlobungsring und unsere Flitterwochen zu zahlen. Ich bildete einige Qualitätshandels mit einem flüchtigen Vorrat und in einigen Wochen wurde ich getan. Ich machte etwas schnelles Geld und beendigte, während ich voran war. Wenn Sie jemals finden sich in der gleichen Position Id empfehlen, dass Sie das gleiche tun.
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